无畏大跌，保持理性

本期撰稿人

盘面回顾

今日沪深两市大幅下跌，截至收盘，沪指下跌2.49%，报收3381.18点；深成指下跌3.67%，报收14093.64点；创业板下跌4.11%，报收3232.84点。两市成交逾1.5万亿元。半导体、航天航空等板块涨幅居前；有色、新能源汽车等板块表现较弱。

市场分析

今日两市出现非理性杀跌，早盘在半导体、石油板块带动下指数出现反弹，下午两点，新能源汽车出现快速下跌，由于市场急跌，出现恐慌性抛盘。早盘强势的半导体板块也跟随出现快速回落，科创板早盘虽然大涨，但最终绿盘报收。像医疗、白酒等板块连续杀跌，做空动能不足，后续洪荒情绪会出现缓解，所以建议投资者不要进行非理性杀跌。北上资金今日净卖出41.72亿元，今日外资净卖出比昨日明显大幅减少。本周，我们判断市场资金端的约束下，极致分化行情或将提前结束。在国内宏观环境相对乐观、外部扰动有限、潜在风险陆续释放的背景下，抱团股即便松动对市场冲击也相对有限，风格的再平衡将成为市场主旋律。

今日消息面有以下内容值得关注：

1.7月27日，国家统计局公布数据显示，1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额42183.3亿元，同比增长66.9%比2019年1-6月份增长45.5%，两年平均增长20.6%。其中，6月份，规模以上工业企业实现利润总额7918.0亿元，同比增长20.0%。

2.7月27日，财政部官网发布《2021年1-6月全国国有及国有控股企业经济运行情况》。据财政部发布的数据表示，1-6月，国有企业营业总收入354143.1亿元，同比增长27.7%，两年平均增长9.6%。其中，中央企业199311.2亿元，同比增长25.4%；地方国有企业154831.9亿元，同比增长30.7%。

投资建议

配置上，市场整体处于风格再平衡的过渡期中，建议投资者从中期趋势和左侧布局两个角度把握投资机会：

❶ 军工板块。

军工具备较高的确定性和性价比，大国博弈背景下行业趋势明确向好，企业订单饱满，且盈利尚未充分反映在中报预告中。

❷ 市场风格再平衡，左侧布局景气度高且估值调整充分的消费和医药领域。

消费板块如珠宝、服装、汽车等；医药建议关注医疗器械、疫苗等领域估值有提升空间的优质龙头。