震荡上涨，再创新高

本期撰稿人

盘面回顾

今日沪深两市小幅震荡，截至收盘，沪指上涨0.48%，报收3624.24点；深成指上涨0.52%，报收15710.2点；创业板下跌0.09%，报收3355.24点。两市成交逾12000亿元。旅游、酿酒等板块涨幅居前；水产品、5G等板块表现较弱。

市场分析

沪深两市今日小幅低开后震荡下跌，随后在酿酒、有色板块带动下，上证指数顽强翻红，指数再创五年来新高，但是银行、证券板块今日继续疲软，没能形成合力，午后两点，上证指数出现快速回落，上证指数、深成指一度翻绿，尾盘出现反弹。两市成交量与上周五基本持平。创业板午盘一度上涨2%，尾盘出现快速跳水，最终绿盘收场。创业板今天跳水主要由于近期连续上涨，积累较多获利盘，盘中大幅震荡属于正常情况。盘中指数出现大幅震荡或成常态，建议投资者近期谨慎追高。北上资金净买入19.31亿元，外资持续买入A股，说明外资还是非常看好A股投资机会。我们认为散点疫情对基本面影响可控，叠加宏观流动性整体保持中性，基本面修复进程不改；市场流动性在内外资持续流入下保持充裕，随着年报预告的持续披露，资金会逐渐转向确定性高的行业，轮动将减缓，进入慢涨的下半场。

今日消息面有以下内容值得关注：

1. 上海海关25日发布的统计数据显示，2020年上海市进出口总值创历史新高，达到3.48万亿元人民币，比上年增长2.3%。其中，出口1.37万亿元，与上年基本持平；进口2.11万亿元，增长3.8%；贸易逆差7377.7亿元，扩大11.7%。

2. 联合国贸发会议日前发布《全球投资趋势监测》报告，报告指出，流入英国、意大利、俄罗斯、德国、巴西和美国的外国直接投资急剧下降。联合国贸发会议投资和企业司司长詹晓宁在接受总台记者采访时表示，2020年中国吸收外资逆势上涨，超过美国成为全球最大的外资流入国。2020年流入美国的外资下降49%，降至1340亿美元，英国、德国和日本的跨国企业在美投资降幅最大。受全球疫情和脱欧的双重影响，流入英国的外资从2019年的450亿美元降至负13亿美元

投资建议

配置上，建议投资者继续关注顺周期及年报预告业绩确定性高的板块，同时继续关注港股的投资机会。

受益经济持续复苏的顺周期板块。全球需求回暖趋势确定，2021年国内经济将迎高点，继续持有顺周期主品种和有业绩支撑的核心资产龙头股。

景气度向好且风险收益比高的家电、军工、消费电子、半导体等板块，以及散点疫情带来的医药板块的机会。

继续关注港股受益估值修复的低估值蓝筹标的。