且行且珍惜

本期撰稿人

盘面回顾

​随着市场风险的释放，今日沪指高开低走，日K线六连跌。盘面上，受风险情绪影响，有色与黄金板块强势领涨，医药、房地产、食品饮料等白马板块翻红。量能方面，昨日杀跌有部分恐慌盘抛出，出现量能放大，今日回归正常水平，两市合计成交3763亿。北上资金净流出27.29亿元，连续9个交易日资金净流出。

​市场研判

​近几日市场经过连续的下杀，短期风险已逐渐释放。从A股内生逻辑看，当前是中报披露期，通信、建材、军工等板块业绩不断确认，周期性行业的估值显现投资价值，如今日有色、煤炭、房地产等逆势上涨，伴随着结构性机会的传导扩散，业绩高成长股将会成为短期情绪反转做多的突破口。但另一方面，我们观察到随着人民币“破7”北上资金净流出仍未改变，黄金等避险商品进一步创新高，说明市场投资情绪仍不稳定，后续仍需观察。在2800点以下，建议敢于分批布局，逐步建仓，且行且珍惜。

​消息面

​1、商务部研究起草了《关于修改<农产品进口关税配额管理暂行办法>的决定(征求意见稿)》，现向社会公开征求意见。在中美贸易战的背景下，农产品进口更严格，从而更有利于对美贸易战的反制。

​2、上证联合研究计划2019年课题对外招标，本期上证联合研究计划课题的6个重点范围包括：长期投资者制度研究；上市公司高质量发展研究；科创板企业公司治理研究；注册制与信息披露制度研究；美国金融发展史对我国资本市场发展的借鉴；其他重大问题研究。

​配置建议：

​随着市场再度回归到低位，反弹力量有望积蓄，半年报业绩高增长的低估值超跌股，有望在未来跑赢大盘。关注大金融、大消费、科创板驱动的科技股及近端次新股行情，情绪驱动的农业、稀土、黄金波段机会。​