轮动展开，借势调仓

作者：董鹏程时间：

盘面回顾

市场早盘平开，随后呈现明显的分化走势。截至收盘，上证综指收于2953.82点，上涨0.42%；深证成指收于9005.77点，下跌0.92%；创业板指收于1520.42点，下跌1.72%。两市成交约9000亿，缩量调整。行业板块中，金融、酿酒领涨。农林牧渔、半导体板块拖累指数。

市场分析

今日市场与昨日相结合，走出了明显的轮动行情。本周初至今市场的表现逐渐验证着本轮急速拉升行情是由市场热度引发，新增资金抢筹的结果。而近两日的调整更似明修获利了结之道，暗行调仓之策。市场本轮上涨的资金面非常值得关注，一是抢筹的板块，二是资金的来源。板块呈现出“大白蓝”再次被青睐；而资金来源中存量未配置资金贡献更大。所以现在虽然出现短期调整，但市场的投资者信心的表现已异于2018年中出现的调整中的反弹。

今日值得关注的信息有：

1、证监会主席易会满称科创板相关工作进展比较顺利，前期推出的两个办法明天结束征求意见。我们认为，科创板的顺利推出对中国资本市场改革有重大意义。监管层的表态在短期利于相关上市公司，加速资金对于相关概念股的挖掘。

2、证监会表示已有50家证券公司完成协议签署，承诺出资累计545亿元化解市场风险。我们认为从2018年的纾困基金方案到证券公司的实际出资化解风险，这利于缓解A股市场对股权质押等风险，更深层次是使资金对于此类“带病公司”重新估值，利于整体提升市场估值水平。

配置建议

分化已出现，轮动也展开。配置上延续周策略中提及的品种，暨科创相关且受益于贸易摩擦环节的成长股，业绩稳增的基建和前期涨幅不大，未来有事件驱动的板块。

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