市场大跌，理性应对

本期撰稿人

盘面回顾

今日沪深两市呈现单边下跌走势，截至收盘，沪指下跌2.34%，报收3467.44点；深成指下跌2.65%，报收14630.85点；创业板下跌2.84%，报收3371.23点。两市成交逾1.4万亿元。半导体、航天航空等板块涨幅居前；酿酒、医疗等板块表现较弱。

市场分析

今日两市低开低走，早盘在酿酒、医疗板块带动下指数快速下跌，午后市场出现恐慌性抛盘，市场持续走低，最低探至3424点，临近尾盘，有抄底资金入场，使得大盘出现探底回升。盘中有色、航天航空板块逆势拉升，但受大盘影响，出现冲高回落走势。今日市场虽然出现大跌，但是盘面看有色、航天航空表现强势，也为后市大盘反弹带来希望，所以今日市场大跌还需理性应对。北上资金今日净卖出128亿元。本周，我们判断市场资金端的约束下，极致分化行情或将提前结束。在国内宏观环境相对乐观、外部扰动有限、潜在风险陆续释放的背景下，抱团股即便松动对市场冲击也相对有限，风格的再平衡将成为市场主旋律。

今日消息面有以下内容值得关注：

1.人民银行26日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，今日以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作。期限为7天，中标利率为2.2%。鉴于今日有100亿元逆回购到期，人民银行实现零投放、零回笼。

2.国家发展改革委近日发布关于做好2021年能源迎峰度夏工作的通知。通知提出，加快推进煤炭优质产能释放。各产煤地区要组织指导煤炭生产企业在确保安全的前提下科学组织生产，保障稳定生产；晋陕蒙等重点产煤地区要带头落实增产增供责任，加快释放优质产能。

投资建议

配置上，市场整体处于风格再平衡的过渡期中，建议投资者从中期趋势和左侧布局两个角度把握投资机会：

❶ 军工板块。

军工具备较高的确定性和性价比，大国博弈背景下行业趋势明确向好，企业订单饱满，且盈利尚未充分反映在中报预告中。

❷ 市场风格再平衡，左侧布局景气度高且估值调整充分的消费和医药领域。

消费板块如珠宝、服装、汽车等；医药建议关注医疗器械、疫苗等领域估值有提升空间的优质龙头。