三季报现分化 业绩驱动力强

本期撰稿人

盘面回顾

今日沪深两市集体低开，市场演绎分化走势，沪弱深强，沪指跌幅0.82%，深成指上涨0.48%。行业板块涨跌各半，其中电器仪表和设备、医疗保健、机械等涨幅居前，证券、旅游、酿酒领跌市场，跌幅2%以上。市场成交量出现萎缩，两市合计成交约6336亿元。

市场研判

今日沪指大金融领跌，叠加三季报的逐渐公布，一些业绩低于预期或者不达标的个股，出现机构的抱团逐渐弱化，而此前白马股的闪崩，令市场情绪受挫。此外，周四蚂蚁集团即将申购，或将对市场资金面带来影响。在目前机构调仓换股的过程中，市场驱动力逐渐由流动性驱动转化为业绩驱动，而医药、家电、消费电子、军工等，受业绩支撑或低估，在此建议投资者继续关注三季报持续保持盈利的上市公司。

消息面：

1、新华社：中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议在京召开，中央委员会总书记习近平代表中央政治局向全会作工作报告，并就《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议(讨论稿)》向全会作了说明。对于市场来讲，可继续关注十四五受益相关板块。

2、工信部：积极考虑将5G、集成电路、生物医药等重点领域纳入“十四五”规划，引导企业突破核心技术，依托重大科技专项、制造业高质量发展专项等加强关键核心技术和产品攻关，加强技术领域国际合作，有力有效解决“卡脖子”问题，为构建现代化经济体系、实现经济高质量发展提供有力支撑。

配置建议

在周策略中提到，在目前基本面修复、流动性平稳的判断下，市场预期调整需要一个过程。建议投资者，保持耐心，继续关注低估值顺周期板块，例如银行、受益于十四五政策预期的军工板块，以及新品发布与双十一双重催化的消费电子板块。